1931—1937年，九一八事变、淞沪抗战、卢沟桥事变之后，抗日战争全面爆发。八路军和新四军挺进敌后，开辟了大片敌后抗日根据地，到抗日战争胜利前夕，全国共有19个抗日根据地。抗日战争初期，抗日根据地的经济，大部分仍以国民政府“四行”（国民党中央银行、中国银行、交通银行、农民银行）发行的法币为流通货币，其造成的后果：一是抗日根据地许多物资被国民政府用法币套购，造成根据地物资紧缺，经济停滞，社会不稳定；二是随着国统区通货膨胀日益加剧，法币严重贬值，面值增大，流通不便，影响到根据地的商品流通。市面上还流通其他省的地方流通券和各县自制的土票，造成财政经济十分混乱，严重地扰乱了根据地金融和商业贸易，助长了社会不安定因素。为发展经济、改善人民生活、调剂军需支援抗日、防止敌伪钞的侵入和流通，抗日根据地先后建立了近40家金融机构，形成了自己的金融体系，从无到有、从小到大，金融组织随着根据地的发展逐步扩大。
一、 陕甘宁抗日根据地的金融机构
       1937年抗战爆发后，陕甘宁边区政府建立。同年10月，中华苏维埃共和国国家银行西北分行改组为陕甘宁边区银行。边区银行下设三边、绥德、庆阳、关中4个分行，是陕甘宁边区的金融中心，在党中央的领导下，坚定不移地贯彻执行“发展经济、保障供给”的总方针，促进了边区农、工、商业的发展，从开办初期的10万元资本，到1941年发展到400万元，有力地支援了抗日战争和解放战争，为根据地的巩固和发展，为中国革命在全国夺取胜利发挥了重要作用。
       1941年初“皖南事变”后，国民党政府停发了八路军和新四军军饷，陕甘宁边区政府遂于1941年1月31日颁布法令，禁止法币在边区流通，并于同年2月授权边区银行发行边区银行币（边币），同时规定在边区境内只准使用边币。
       1938年，陕甘宁边区银行以延安光华商店的名义印发延安光华商店代价券。因当时正值国共两党第二次合作，根据两党协议，边区不设银行，不印发货币，市面上通用法币。边区政府本着既独立自主又维护统一战线原则，不便以银行的名义发行货币，只以延安光华商店的名义发行元以下的代价券。到1941年2月18日止，光华券共计发行438万元。
       1943年国民党政府发动第三次反共高潮，加紧对边区实行经济封锁，边区物资缺少，物价飞涨，为巩固与稳定边币币值，扩大货币流通范围，1944年，边区银行以“陕甘宁边区贸易公司”名义发行陕甘宁边区贸易公司商业流通券，至1948年1月停止。
 
二、晋察冀抗日根据地的金融机构
        晋察冀抗日根据地，是中国共产党在抗日战争时期于敌后开创的第一个抗日根据地。晋察冀边区政府于1938年2月成立晋察冀边区银行，在山西五台县石咀乡的普济寺内开始营业。边区银行的货币发行后，清除了地方发行的各种钞票，统一了边区的货币市场，支持了抗日战争，支持了生产，改善了人民生活，深受抗日根据地军民的欢迎。晋察冀边区票当时在山西、河北、察哈尔省、热河省以及辽宁西部、内蒙古、山东德州地区等敌后抗日根据地流通，流通人口达3000多万人。直到1948年晋察冀边区银行与冀南银行合并，成立华北银行，晋察冀边区票才停止流通使用。
三、晋绥抗日根据地的金融机构
        抗日战争爆发后，1937年9月下旬，八路军第一二零师进入晋西北地区，创立了晋西北抗日根据地，建立了兴县农民银行。到1938年12月，开辟了以大青山为依托的绥西、绥南、绥中三块游击根据地，并逐步同晋西北根据地连成一片，构成晋绥抗日根据地。1940年5月，以兴县农民银行为基础，成立了晋西北农民银行，后改为西北农民银行，发行西北农民币，流通于晋绥地区。后晋绥边区与陕甘宁边区统一为西北解放区，该行与陕甘宁边区银行合并，统称西北农民银行，西农币成为整个西北解放区统一本位币。1940年5月—1948年11月，西北农民银行共发行货币15种面额，26种票样，约3.8亿张，合计约为6439亿元。
 
四、晋冀鲁豫抗日根据地的金融机构
        1938年，为了独立自主地发展和巩固根据地，严防蒋介石、阎锡山经济封锁，晋东南抗日根据地在沁县成立上党银号，发行上党票。上党票初发行时与法币、晋钞、银元以及根据地各县银号发行的县票同时流通于晋东南、晋南、晋中、冀南等部分县域，1938年发行的面额有拾元、伍元、贰元、壹元、伍角、贰角伍分、贰角、壹角等8种票面10种版别。壹元票的主图设计为体现根据地货币特色，天坛主图的下面倒印有一“党”字暗记。1940年初，上党银号结束，其财产并入冀南银行时，共发行上党票300余万元。
 
五、山东抗日根据地的金融机构
        山东抗日根据地有鲁中、鲁南、滨海、渤海、胶东五个战略区，2.5万余个村庄，800多万人口。1938年8月，山东人民抗日救国军第三军与掖县胶东抗日游击第三支队合编。之后，蓬、黄、掖三县抗日根据地连成一片，在三县抗日民主政府的基础上又成立了北海区行政督察专员公署。胶东特委领导成立掖县银行，采用公私合营的形式筹集资金，考虑到隶属关系，掖县银行称为“北海银行”。
 
六、华中抗日根据地的金融机构
        华中抗日根据地的区域主要包括江苏绝大部分，安徽、湖北、河南、浙江和湖南的一部分。1938年4月，粟裕率新四军先遣支队深入华中敌后，开展游击战争。1941年初，经历了“皖南事变”后的新四军在盐城重建军部，设立了新四军财政部和江淮银行。江淮银行是苏中抗日根据地最早的一家银行。
        1941年5月，新组建的新四军第七师正式成立，随后，七师到安徽皖江地区开辟了抗日根据地。为了阻止日伪利用法币和伪币掠夺资源，中共中央要求各根据地要建立独立和统一的金融制度。皖中行署根据中共中央华中局第一次扩大会议精神，于1943年6月，成立大江银行，大江银行先后发行大江币7种面额、40种版别，约2000万元。
七、华南抗日根据地发行的货币或公债
        华南抗日根据地是中国共产党在1938年到1945年间领导华南人民创建的根据地。主要由东江、琼崖两根据地组成。为打破经济封锁，保障部队供给，这两个根据地分别发行了货币或公债。